Yıldan yıla vs Başlık, Çekirdek bazında aylık enflasyon

Ana TÜFE’nin m / m enflasyonunda dramatik düşüş, ancak hem hisse senedi hem de çekirdek sürpriz yukarı yönlü.

Şekil 1: TÜFE aylık enflasyon oranı, yıllıklandırılmış (mavi), 12 aylık veya yıldan yıla enflasyon oranı (pembe), ondalık biçimde (yani, 0,05, %5 anlamına gelir). NBER, gri gölgeli tepe-düşük durgunluk tarihlerini tanımladı. Kaynak: BLS, NBER ve yazarın hesaplamaları.

“Baz etkileri” ilerlemeye yardımcı olacak, ancak hizmet enflasyonunun (ve konut maliyetlerinin) hem hisse senetleri hem de çekirdekler üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturmaya devam etmesi muhtemel.

Şekil 2: TÜFE aylık çekirdek enflasyon oranı, yıllıklandırılmış (mavi), 12 aylık veya yıldan yıla enflasyon oranı (pembe), ondalık biçimde (yani, 0,05, %5 anlamına gelir). NBER, gri gölgeli tepe-düşük durgunluk tarihlerini tanımladı. Kaynak: BLS, NBER ve yazarın hesaplamaları.

Yıllık enflasyon düşmeye devam ederse, bir dezenflasyon döneminde olabiliriz (burada Marketplace’te tartışıldığı gibi, bu, fiyatta genel bir düşüş olan deflasyondan farklıdır.ev).

Son olarak, ABD’deki çekirdek enflasyonun euro bölgesi karşısındaki evrimine ilişkin resmi güncelleyebiliriz. Nisan ayında, yıllıklandırılmış çekirdek enflasyon a/a ABD’de euro bölgesine göre 0,7 yüzde puanı, yıllık 2,4 yüzde puanı daha yüksekti. m/m farkının yıllık bazda olduğundan daha düşük olması, Şekil 3’te gösterildiği gibi enflasyon açığının daralması ile tutarlıdır.

Figür 3: Logaritmik farklar kullanılarak hesaplanan ABD = Euro alanı (mavi) için aylık bazda yıllık çekirdek enflasyon spreadi. Yazar tarafından X-12 geometrik sayımı kullanılarak mevsimsel olarak ayarlanmış Euro bölgesi çekirdek IACP’si. NBER, gri gölgeli tepe-düşük durgunluk tarihlerini tanımladı. Kaynak: BLS, FRED aracılığıyla Eurostat, NBER ve yazarın hesaplamaları.