Maaş Koruma Programı (PPP) parası nereye gitti? – Sağlık ekonomisti

Bu, Autor ve arkadaşlarının bir makalesinde yanıtladığı sorudur. (2022). PPP hakkında bazı bilgiler:

Kongre, 500’den az çalışanı olan şirketlere 10 milyon dolara kadar düşük faizli teminatsız krediler sağlayan Maaş Koruma Programını (PPP) yürürlüğe koydu – bu krediler, alıcı şirketler istihdamı ve maaşları kriz öncesine yakın tuttukları sürece affedilebilirdi. Kredinin alınmasını takip eden iki ila altı ay içinde seviyeler.

PPP, COVID-19’un ABD ekonomisi üzerindeki etkisiyle mücadele etmeye yönelik üç büyük federal girişimden biriydi. Bu üç (ve ilgili finansman) şunları içerir:

  • Maaş Koruma Programı: 800 milyar dolar
  • Teşvik Kontrolleri: 800 milyar dolar
  • İşsizlik Ödeneği: 680 milyar dolar

Bu 3 programın her birinin kabaca, 2007-2009 Büyük Durgunluğuna yanıt olarak onaylanan ana mali teşvik olan 2009 Amerikan Kurtarma ve Yeniden Yatırım Yasası (ARRA) ile aynı boyutta olduğunu unutmayın.

CHP’nin etkisi ne oldu? Yazarlar şunları buldu:

pandemi nedeniyle iş kayıplarını önemli ölçüde azalttı, pandemi sırasında ve sonrasında 1,98 ila 3,0 milyon yıl arasında çalışmayı korudu ve yılda 169.000 ila 258.000 dolar arasında önemli bir maliyetle kurtarıldı. KÖİ, kalıcı kapanmaları azaltıp azaltmadığı daha az net olsa da, küçük işletmeler arasındaki geçici kapanma oranını da düşürdü. 2020’de verilen PPP kredilerinin çoğu, yüzde 66 ila 77’si maaş çeklerine gitmedi, bunun yerine işletme sahipleri ve hissedarlara tahakkuk etti. Ve kurumsal mülkiyet ve öz sermaye sahipliği yüksek gelirli haneler arasında yoğunlaştığından, programın hane gelir dağılımı üzerindeki etkisi büyük ölçüde gerilemiştir … PPP faydalarının dörtte üçü en üst gelir dilimlerine gitti. Karşılaştırıldığında, federal işsizlik sigortasının ve hane halkı teşviklerinin etkisi çok daha eşit bir şekilde dağıtıldı.

Bu hedefleme eksikliğinin PPP’yi mutlaka zayıf bir program haline getirmediğini unutmayın. Politika yapıcılar daha iyi hedefleme konusunda ısrar edebilir ve parayı almak için daha katı eşikler sağlayabilirdi. Ancak bu, muhtemelen yardımın ödenmesini önemli ölçüde yavaşlatacak ve programın etkinliğini azaltacaktı.

Bazı ek bilgiler:

  • Ödeme hızlı oldu: 505 milyar dolarlık ilk çekme kredisi verildi ve %7’si hariç tümü 2020’de, çoğu Nisan ve Mayıs’ta verildi.
  • Çalışanlar değil, girişimciler birincil yararlanıcılardır. İlk 2 destek dilimi için, kredilerin %23 – %34’ü işçiyi tazmin etmeye gitti; Kredilerin %66 – %77’si işletme sahiplerine veya alacaklılara gitti.
  • Gerileyen bir uyaran. İşsizlik sigortası veya teşvik paketi ile karşılaştırıldığında, KÖİ doğası gereği gerilemişti (aşağıdaki şekle bakınız).

Bazıları, PPP’nin gerileyen doğasının oldukça sorunlu olduğunu iddia edebilir. Her şey eşit olduğunda, yeniden dağıtım yoksullara fayda sağlamalıdır. Ancak küçük ve orta ölçekli işletmelerin batması sadece kısa vadede değil, ekonomiye de zarar verecektir. İşletmeler dağılırsa, kapanan bir işletmeyi yenilemek kolay olmadığı için bu işletmelerin birikmiş bilgi birikimi yok olabilir. Ayrıca, birçok küçük ve orta ölçekli işletme -belki de daha az güvenli bütçelere sahip- başarısız olursa, rekabet eksikliği nedeniyle fiyatlar yükselebilir.

Programın açıklaması

İşletmelerin, işçi başına 100.000 ABD Dolarını aşmayan ücretler ve tazminatlar dahil olmak üzere on haftaya kadar personel maliyetlerine, ayrıca ücretli izin, sağlık sigortası maliyetleri, diğer sosyal yardım maliyetleri ve devlet vergileri ve mülkleri dahil olmak üzere en fazla on haftaya kadar KÖİ kredisi almalarına izin verildi. 10 milyon dolarlık kredi büyüklüğü.

Maaş Koruma Programı adı, programın yalnızca istihdama odaklandığını öne sürse de, kredi affı kriterleri başka bir tamamlayıcı hedefi ortaya koyuyor: şirketlere alacaklılara (tedarikçiler, bankalar ve mal sahipleri gibi) karşı tazminat dışı yükümlülüklerini yerine getirmeleri için likidite sağlamak. Şirketler, KÖİ kredi affına hak kazanmak için dört şey yapmak zorundaydı: 1) kredi tutarının en az yüzde 60’ını personel giderlerine harcamak; 2) kredinin tamamını (en azından) maaş bordroları, kamu hizmetleri, kira ve ipotek ödemeleri dahil olmak üzere toplam uygun harcamalara harcamak; 3) ortalama tam zamanlı eşdeğer istihdamı kriz öncesi düzeyde sürdürmek; ve 4) çalışan ücretlerini kriz öncesi seviyenin %75’inden az olmayacak şekilde tutmak.