Ukrayna’daki savaş, Çek fosil yakıt patronu Daniel Křetínský’nin işini nasıl etkiliyor?

Bu makale sadece üyelerimiz içindir.

26 Nisan akşamı Polonyalı gaz şirketi PGNiG, Rusya’nın ülkeye gaz tedarikini kestiğini duyurdu ve Bulgaristan, her iki ülkenin de doğalgazı ruble olarak ödemeyi reddetmesinin ardından kısa süre sonra davayı takip etti. Uzun vadeli sözleşmelere rağmen, gaz musluklarının bir gecede kapatılabileceği artık aşikar.

Bu yeni rahatsız edici durumu sadece Avrupa ülkeleri ve bir bütün olarak Avrupa Birliği bulmuyor; gaz borularından kâr eden şirketler bile şok oldu. Yamal boru hattını işleten birkaç gaz taşıma şirketi Polonya’da darbe almış olsa da, Avrupa Birliği’ndeki en büyük tek Rus gaz nakliyecisi Çek işadamı Daniel Křetínský’dir.

Gaz akışının olası kapanması, Slovak devleti ile birlikte Křetínský’nin Energy and Industrial Holding’e (EPH) ait olduğu Eustream’i doğrudan tehdit ediyor. Rus gaz arzı tamamen kesilirse, Slovakya her yıl yüz milyonlarca avro kaybeder. Ve Daniel Křetínský tüm imparatorluğunu üzerine kurduğu işi kaybedecekti.

Křetínský’nin işi o zamandan beri enerjiden ayrılmış olsa da, Fransız gazetesinde hissesi olan Le Nouveau Monde’un %49’una sahip le Monde – hala üzerinde duruyor. Peki ne kadar endişelenmeli?

Gaz taşıma hacimleri ve kârlar düştü

Medya, savaşın Křetínský’nın işleri üzerindeki gerçek etkisi hakkında, Avrupa derecelendirme kuruluşu Fitch’in Rusya Gazprom ile bağları nedeniyle Eustream’i “Derecelendirme İzleme Negatif” kategorisine yerleştirmesiyle Mart ayı başlarında yazmaya başladı. Notun düşürülmesi, Křetínský’nın diğer şeylerin yanı sıra Royal Mail’in en büyük hissedarı ve aynı zamanda West Ham United futbol kulübünün ortak sahibi olduğu Büyük Britanya’da özellikle güçlü bir tepkiye yol açtı.

Royal Mail hisseleri şu anda hedge fonlarından ve liderliğindeki İngiliz medyasından saldırılarla karşı karşıya. Zamanlar“Gizemli” ve dar iş adamının takma adı olan “Çek Sfenksi” etkinliğinin “savunmasızlığını” tartışmaya başladılar.

Křetínský’nın Slovakya’da gazın transit ve dağıtımıyla ilgilenen şirketi EP Infrastructure (EPIF), savunmasında, hisseler başka bir kuruluş tarafından kontrol edildiğinden, sağlığı ile düşen Royal Mail hisse fiyatı arasında bir bağlantı olmadığını savunuyor: yatırım fonu Vesa Equity Investment. Ayrıca Slovakya üzerinden gaz gemilerinin “kesintisiz ilerlemeye” devam ettiğini iddia ediyor.

Şimdiye kadar, bu doğru. Bununla birlikte, Mart ayı başlarında, EPIF Grubu, durum göz önüne alındığında, temettü ödemelerini ve diğer satın almaları geçici olarak ertelemeyi kabul etti. İşler açıkça şirketin istediği gibi değil ve gerçek risklerin farkında oldukları açık.

EPIF geçen yıl nihai tüketiciler için artan gaz fiyatları üzerinden kar elde etmiş olsa da, bu karlar düşen transit hacimleri nedeniyle yaşanan daralmayı karşılayamadı. 2021’de %27’lik bir düşüş oldu ve bu da EPIF’in kârının büyük ölçüde gaz geçişine bağlı olduğunu doğruluyor. Ve EPH’nin kendisine göre, Eustream’in borularından geçen gazın çoğu Rusya’dan geliyor.


Her Perşembe doğrudan gelen kutunuza Avrupa gazeteciliğinin en iyilerini alın


Masaryk Üniversitesi’nde enerji uzmanı olan Jan Osička, “Gaz akışları başlangıçta Covid krizi ve geçen bahar ve yaz aylarında Rusya’dan gelen düzensiz teslimatlar nedeniyle bozuldu” diye açıklıyor. Rus tedariki şimdiye kadarki en düşük seviyesindeydi ve Rusya’dan gaz pompalanan tanklar yarı boş kaldı.

Rusya’nın bir işgale hazırlanıp Avrupa’ya kasten daha az gaz pompalayıp göndermediğini kimse kesin olarak söyleyemez. Ama bu olası bir açıklama. Her durumda, nakliye hacimlerindeki daralma, Eustream ve ana şirketi EP Infrastructure’ın performansını etkiledi.

Rus gazı EPH’yi zengin etti

Gaz boruları neden hala bu kadar karlı bir iş? Her şeyden önce, bu – veya en azından yakın zamana kadar – istikrarlı bir iş olduğu için. Basitçe söylemek gerekirse, bir nakliyeci, bir noktadan diğerine gaz göndermek zorunda olan tedarikçilerle yaptığı sözleşmelerden para kazanır.

“Ulaştırma düzenlenmiş bir sektördür. Bu, yatırımı çekiyor, çünkü minimum riskle getiri sağlıyor, “diye açıklıyor enerji analisti Jan Osička. Taşınan gazın hacmi, özellikle şirketlerin abone olduğu miktar, karı belirleyen şeydir.

Ayrıca doğal gaz, yakın zamana kadar Avrupa enerji politikası planlarında “Kömür bittiğinde ne olur?” sorusuna yanıt olarak güvenli bir yer tutuyordu. Enerji geçişinin bir bileşeni olarak, çevre hareketinden gelen eleştirilere rağmen, kömürle çalışan santrallerden daha fazla yenilenebilir enerji kullanımına geçişte kilit bir rol oynamak zorunda kaldı. Ancak bu kavram şimdi temellerinden sarsılıyor.

Gaz taşıma işi, yalnızca Putin için değil, tek tek Avrupa ülkeleri ve bir bütün olarak AB tarafından alınan önlemler nedeniyle artık risk altında. Eustream’in Rus tedarikçisi Gazprom ile uzun vadeli sözleşmeleri olmasına rağmen, uzmanlar bir savaşta “her şeyin yolunda” olduğu konusunda hemfikir ve Polonya ve Bulgaristan’a yönelik arzın mevcut kesintisi bunu kanıtlıyor.

Avrupa Birliği daha sonra Rus gazını almayı bırakmaya karar verirse, birkaç sözleşme çok fazla fark yaratmayacaktır. Bu yönde baskı artıyor ve Nisan ayı başlarında Avrupa Parlamentosu Rus gazı, petrolü, kömürü ve nükleer yakıtının Avrupa’ya arzının kesilmesi çağrısında bulunan bir kararı kabul etti.


Basitçe söylemek gerekirse, Rus gazı Křetínský’nın endüstriyel ve enerji holdingi için altın yumurtlayan kazdı.


Avrupa Komisyonu ayrıca Rus doğalgaz ithalatını yıl sonuna kadar üçte iki oranında azaltmayı planladığını söyledi. Ancak şimdi netleştiği gibi, Rusya’nın kendisi de benzer bir karar verebilir.

Avrupa Birliği’ne giden en büyük bağımsız Rus gaz taşıyıcısı, gazı Çek Cumhuriyeti, Macaristan, Ukrayna ve Avusturya’ya yönlendiren ve buradan diğer ülkelere aktığı Eustream’dir. Böyle bir ülke olan İtalya, Rus gazını bıraktığını ve hatta yerine Cezayir’den gaz temin ettiğini duyurdu bile.

Eustream bu geçişten yalnızca bir transit akışla ayrılabilir: Rusya’nın Kırım’ı ilhak etmesinin ardından Eylül 2014’ten bu yana gazın batı pazarlarından Ukrayna’ya aktığı ters akış. Bu hacim de…